A montanha-russa dos preços do minério de ferro, combinada com uma quantidade crescente da commodity, ingrediente da produção de aço, acumulada nos portos chineses, assustou alguns armadores nos últimos dias.
Os analistas continuam divididos sobre como interpretar o apetite chinês por minério de ferro, o comprador dominante da maior commodity sólida a granel transoceânica.
Os preços do minério de ferro passaram de mais de US$ 140 por tonelada para menos de US$ 100 este ano, antes de subirem esta semana para US$ 110. Ao mesmo tempo, os estoques de minério de ferro nos portos chineses têm aumentado, potencialmente prejudicando as taxas de capesize, anteriormente dinâmicas.
“Olhando para o final de março, pairam incertezas, particularmente no que diz respeito à resiliência do atual sentimento de dinamismo”, afirma um novo relatório da plataforma grega de dados de transporte marítimo Signal, listando desafios como as lutas contínuas da economia chinesa no seu setor imobiliário. e a trajetória descendente dos preços do minério de ferro, bem como o aumento dos estoques nos portos chineses, que a Signal atribui à diminuição da demanda por materiais siderúrgicos.
As oscilações “selvagens” nos preços do minério de ferro e o aumento dos estoques fizeram com que alguns proprietários se sentissem “um pouco nervosos”, admitiram analistas da corretora Arrow em um novo relatório de pesquisa.
Embora a queda do preço do minério de ferro na semana passada tenha sido significativa, a Arrow argumenta que não é um grande motivo de preocupação no momento. A principal razão, argumenta Arrow, para a queda acentuada parece ser um aumento na oferta, e não uma enorme queda na procura.
Além disso, o declínio foi exacerbado pelo sentimento negativo, que parece estar a melhorar após a divulgação de dados melhores do que o esperado da China no início desta semana, bem como a melhoria das perspetivas macro globais.
Arrow também destacou que, como o segundo trimestre tende a ser o período de pico da produção de bife na China, é comum acumular estoques nesta época do ano.
Somente se os preços caírem abaixo de US$ 90 os alarmes deverão soar, de acordo com Arrow, algo que ela considera improvável.
“No geral, a volatilidade pode persistir no curto prazo, no entanto, os dados mais recentes mostram que podemos ter atingido um ponto de viragem no ciclo industrial global, com implicações de alta para as matérias-primas industriais”, concluiu Arrow.
Jeffrey Landsberg, presidente da Commodore Research & Consultancy, um dos principais observadores mundiais dos volumes de minério de ferro chinês, teve sua própria opinião sobre as recentes flutuações, com maior foco no lado do vendedor.
A China importa frequentemente uma quantidade robusta de minério de ferro quando os stocks estão a aumentar, e mesmo quando a produção de aço está a diminuir, salientou numa publicação recente nas redes sociais.
A capacidade de armazenamento portuário de minério de ferro é de cerca de 230 milhões de toneladas, portanto, com os níveis atuais de pouco mais de 140 milhões de toneladas, há muito mais espaço para avançar, observou ele.
“Os estoques por si só não são extremamente preocupantes para nós. O que nos preocupa, porém, são os preços spot do minério de ferro”, escreveu Landsberg.
A China está feliz em comprar uma quantidade robusta de minério de ferro a preços mais baixos. A preocupação do Commodore não é que a China recue nas compras, mas sim que os exportadores recuem nas vendas.
Tradicionalmente, o primeiro trimestre é considerado um período tranquilo para os graneleiros devido à sazonalidade e às celebrações do Ano Novo Lunar na Ásia, o que normalmente levou a uma pausa temporária no movimento do mercado. No entanto, este ano é uma excepção, com os actuais rendimentos capesize a atingirem os níveis sazonais mais elevados desde 2010, de acordo com dados da VesselsValue. As taxas à vista de cerca de US$ 30.000 por dia hoje são aproximadamente o dobro dos níveis observados nesta época do ano passado.
“O aumento pode ser creditado ao facto de o comércio chinês ter superado as expectativas, indicando uma mudança positiva nos padrões de comércio global nos primeiros meses do ano”, afirmou um relatório recente da VesselsValue.
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